Tintri IPO旨在降低股价

Tintri的首次公开募股（IPO）目前仍是一个热门话题，但闪存供应商现在预计的财务意外之财要比最初预期的少。

卖方的期待已久的首次公开募股该股的首次公开募股（IPO）原定于周四上午开始，但由于该股似乎无法达到目标价格，廷特里公司突然推迟了IPO。Tintri最初计划出售870万股普通股，以10.50美元至12.50美元的股价为基础，创收约1.09亿美元。

Tintri的股票将在纳斯达克全球市场上市，股票代码为TNTR。相反，廷特里的首次公开募股登记与美国证券交易委员会（SEC）签订的协议被修改为850万股，价格范围为每股7至8美元。尚未确定推迟上市的日期。根据7.50美元的中点，Tintri估计收益可能接近6300万美元，假设承销商完全行使购买额外127.5万股的期权。

新的净收益比Tintri最初的目标下降了42%。这一延迟发生在闪存供应和供应紧张之际全闪存存储市场中的整合. 与近年来上市的其他存储初创公司一样，Tintri的IPO投标也面临着同样的挑战，特别是超融合先锋Nutanix和全闪存竞争对手Pure storage。在2016年上市之前，这两家供应商的收入都有了显著增长，尽管它们也吸收了数百万美元的与客户收购和其他成本相关的经常性损失。

纯存储项目在进入第一个盈利季度的过程中，该公司今年将突破10亿美元。基于其最近的收益报告Nutanix预计三年后才能实现盈利。

Tintri存储销售增长，但损失也在增长

自2008年成立以来，Tintri每年都面临着越来越多的财务损失。由于没有明显的盈利途径，上市或被收购似乎是确保其长期生存的最可行途径。

与初创公司的情况一样，Tintri遭受了巨大的运营损失和负现金流。2015年至2016年间，该公司共出现2.765亿美元的财务损失。自成立以来，Tintri的累计赤字已达3.76亿美元。这些财务状况可能会抑制投资者对Tintri IPO的热情。我们很快就会知道，廷特里修改后的价格是否足以重新激起他们的兴趣。

Tintri于2011年开始以混合产品的形式销售其旗舰VMstore阵列，并于2015年添加了全闪存VMstore。它的存储与VMware紧密集成。最近，Tintri试图淡化其作为硬件阵列供应商的根基，将VMstore重新定位为硬件阵列的内部平台构建私有企业云提供基于软件的IT服务。根据Tintri提交给SEC的文件，2017年独立软件许可证的销售占Tintri产品收入的17%。

该供应商声称在汽车、教育、金融服务、医疗、制造和技术领域拥有1338名客户。收入增长的趋势是正确的，从2015年的5000万美元上升到2016年的8600万美元和今年的1.25亿美元，但仍未能超过净收入相关支出。

迄今为止，Tintri在五轮独立的私募股权融资中筹集了2.6亿美元，主要用于支付费用。经过近九年的融资，风险投资公司已经关闭了龙头，促使Tintri尝试在公共领域筹集运营资本。

Tintri IPO决定的突然性让人想起SAN供应商EqualLogic在2007年11月计划IPO之前所做的事情。在接受戴尔的收购要约后，该公司在上市前一天取消了IPO。Engenio Information Technologies在其定于2004年上市的前一天对上市也有了重新考虑。Engenio是LSI公司（现为Avago Technologies的一部分）的存储部门。它从未公开，而且是2011年被NetApp收购. NetApp当时的首席执行官汤姆·乔治斯（Tom Georgens）是Engenio在IPO尝试失败时的首席执行官。